9月1日，英伟达宣布以35亿美元认购联发科海外可转换公司债，双方将深化AI基础设施、本地AI计算与汽车智能化合作。这笔交易是英伟达迄今美国以外最大的一笔直接投资，也标志着AI芯片竞争从GPU算力转向系统级互连与生态控制。
交易细节：35亿美元可转债与三大合作方向
根据双方于8月31日（美东时间）发布的联合公告，英伟达认购联发科可转债的金额达35亿美元，占联发科总额39亿美元海外可转债发行的大部分；Alphabet（谷歌母公司）也参与了同一笔发行。消息公布后，联发科台股股价在9月1日暴涨近10%，触及单日涨停限制。
合作框架明确指向三个方向：
- AI基础设施：联发科将采用英伟达NVLink Fusion平台，为超大规模云服务商、云服务提供商和前沿模型开发商提供定制XPU（AI加速芯片）设计路径，并让这些定制芯片无缝接入英伟达NVLink互联的机架级AI工厂。
- 本地AI计算：双方将继续联合开发多代RTX Spark与DGX Spark PC芯片，覆盖消费级PC、AI开发者超级计算机与企业级工作站。
- 汽车领域：联发科Dimensity Auto平台将整合英伟达RTX图形与AI能力，并与英伟达DRIVE AGX协同，面向软件定义汽车（SDV）市场。
关键所在：这笔交易把英伟达从“卖GPU的芯片商”推向“AI基础设施服务商”，也让联发科从手机SoC供应商切入数据中心定制AI芯片赛道。
战略意图：英伟达为何押注互连标准
英伟达的核心防线正在发生变化。亚马逊、谷歌、微软、OpenAI、Anthropic等巨头都在投入自研AI芯片，以减少对英伟达GPU的依赖。英伟达的传统GPU份额必然受到侵蚀。
NVLink Fusion是英伟达的应对之策。这套互连平台允许外部公司设计的XPU与英伟达GPU、CPU高速交换数据；英伟达称，NVLink传输速度可达典型PCIe 6.0实现的10倍以上。通过让联发科定制AI芯片采用NVLink Fusion，英伟达实际上把潜在竞争者纳入自己的互连生态。无论数据中心用谁的芯片，连接层都可能是英伟达标准。
英伟达总监Dion Harris表示：“英伟达是一家AI基础设施公司，而不仅仅是芯片制造商。”这种定位转换，正是此次投资的底层逻辑。
关键所在：在定制芯片浪潮不可逆转的情况下，英伟达选择用互连标准绑定客户，而非硬拼单颗芯片性能，这是从芯片供应商向生态系统控制者的升级。
对联发科的意义：从手机SoC到AI ASIC服务商
联发科长期以智能手机SoC闻名，与高通在全球手机市场展开竞争。但近年来，该公司正加速向数据中心定制AI芯片业务转型，直接与博通、Marvell正面竞争。
今年6月，联发科已告知投资者，其数据中心芯片设计业务2026年营收目标为20亿美元，较此前预期翻番；公司还希望在未来数年内将这一数字再提升数倍，并在约800亿美元的定制AI芯片市场中争取更高份额。英伟达的35亿美元投资，既为联发科提供了低成本扩张资金，也为其带来了经过验证的互连技术与机架级系统认证能力。
英伟达CEO黄仁勋在公告中表示：“AI正在改变每一个计算平台，从全球最大的AI工厂到PC和汽车。我们与联发科的合作，将把英伟达加速计算带入新市场，让客户能够大规模构建差异化AI系统。”
关键所在：对联发科而言，这不仅是拿到一笔大钱，更是拿到进入高端AI数据中心供应链的“通行证”，其从手机芯片到AI ASIC的转型路径显著加速。
行业影响：定制芯片浪潮下的生态卡位
这笔交易的影响远超两家公司本身。它反映出AI半导体行业正在发生的结构性转变：竞争焦点从单一芯片性能，转向芯片互连、系统架构、软件生态与供应链控制力的综合较量。
此前，英伟达已在AI基础设施多个层面布局，包括向电力基础设施公司Lancium投入最多30亿美元，以及披露与SB Energy、OpenAI数据中心项目相关的超过1050亿美元担保。这些动作共同指向一个目标：英伟达希望成为AI算力网络的底层操作系统。
这种“生态投资”也引发了一些质疑。部分投资者担心，英伟达投资生态内公司、这些公司再扩大对英伟达技术的需求，可能形成“循环融资”结构。路透社指出，这笔投资将市场注意力引向这种投资结构。
关键所在：当大模型训练和推理成本持续高企，云厂商和AI实验室自研芯片的动机只会越来越强。英伟达与联发科的结盟，是巨头们为下一代AI基础设施争夺“连接语言”定义权的关键一役。
结语
英伟达35亿美元入股联发科，表面是资本合作，实质是AI芯片战争进入新阶段的信号。未来的AI算力竞争，不再只看单颗GPU有多强，而是看谁能定义芯片之间的连接方式与系统生态。NVLink Fusion能否成为事实标准，将决定英伟达能否在定制芯片时代继续保持中心地位。
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