9月24日，Akamai官宣与Anthropic签下一份为期七年、总额116亿美元的算力合同——Akamai历史上最大的单笔订单，消息公布后其股价盘后一度飙升超17%。有意思的是，这份合同买的主角不是GPU，而是过去在AI叙事里毫无存在感的CPU。
116亿美元七年长约，Akamai史上最大订单
合同条款相当具体：Anthropic承诺七年内向Akamai支付116亿美元云服务费用，还可在约定期限内追加最多90亿美元，潜在总承诺规模约200亿美元。这一规模是双方今年5月那笔18亿美元合同的六倍以上，也远超Akamai今年已披露的28亿美元其他多年期云基础设施服务承诺。资本市场反应立竿见影：据彭博数据，9月24日盘后Akamai股价直线拉升17%报129.60美元，9月25日跳空高开一度涨超14%，当日收报113.94美元、仍上涨3.2%。Akamai以CDN起家，近两年正把遍布全球数千个接入点的分布式网络改造成云计算平台，CEO Tom Leighton称这份合同是对其云业务定位的最好背书。为什么重要：Akamai凭一张订单完成了从”传统CDN厂商”到”AI算力基础设施提供商”的叙事切换，其云业务收入有望很快超过安全与内容分发板块之和。
买的不是GPU：智能体时代CPU成刚需
训练模型靠GPU，跑智能体却要靠CPU。智能体在GPU上”思考”，但它执行动作的沙箱——运行代码、打开浏览器、读写文件、调用工具——全部跑在CPU上，一个任务动辄涉及数百个这样的执行步骤。TechCrunch分析认为，这笔交易反映出智能体承接越来越多工作后CPU需求的快速增长；AMD今年市值冲过一万亿美元，主要驱动力同样是服务器CPU而非GPU。Akamai的平台从核心机房延伸到网络边缘，正好契合智能体服务低延迟、广分布的交付需求。而Anthropic的算力采购清单上早已不止一家：亚马逊AWS、谷歌之外，据凤凰网财经报道，连马斯克的SpaceX都是它的算力供应商；此前站内也分析过Baseten这类AI推理基础设施公司融资热潮背后的同一逻辑。为什么重要：AI算力正从”训练为王”走向”训练与执行分工”，CPU这条需求曲线独立于GPU行情，值得单独定价。
认股权证绑定：客户花钱还能拿股权
这份合同最独特的设计是反向认股权证。Akamai向Anthropic发行了一份可购买无投票权可转换B类优先股的权证，按转换基准相当于770万股普通股、最多约占已发行股份的5%，行权价111.33美元：其中约2%随本次116亿美元承诺立即归属，此后每追加30亿美元采购解锁约1%。这一结构与AMD去年和OpenAI的安排如出一辙——供应商用股权锁定大客户的长期需求，客户花钱越多，供应商股价上涨的红利自己也能分一杯。Leighton坦言，这是公司首次在云计算交易中附赠股权。代价同样真实：为履行合同，Akamai的资本开支预计达55亿美元，超过其2025年全年开支的六倍，2026年还将追加约17亿美元用于预购内存等关键供应链部件；收入则要到2027年下半年才开始体现，当年贡献1.5亿至3亿美元，到2028年底爬升至约17亿美元的年化规模。为什么重要：深度绑定让双方共担风险，也意味着Akamai把未来三年的资产负债表押在了Anthropic的增长上。
Anthropic算力版图扩容，上市前抢跑道
对Anthropic而言，这是IPO冲刺前的又一次关键落子。Claude需求近几个月持续飙升，客户用它加速编程与各类事务处理，算力缺口迫使其在全球”扫货”：此前已与亚马逊AWS、谷歌云签下巨额长期承诺，如今又把分布式CPU算力纳入版图。公司计划11月在纳斯达克挂牌、目标估值2万亿美元，上市前把训练、推理到智能体执行的算力链条全部锁定并多元化，显然是在向投资人讲述一个供应安全的故事——站内此前已梳理过Anthropic瞄准2万亿美元史上最大IPO的完整路径。为什么重要：当智能体成为收入引擎，算力采购的颗粒度也从”买多少张GPU”细化到”哪类芯片服务哪段工作负载”，这是AI基础设施走向成熟期的标志。
结语
116亿美元押注CPU，说明AI竞争的主战场正从训练集群延伸到执行层。Akamai能否在2027年如期兑现交付，Anthropic能否在11月挂牌前讲圆这个算力故事，年底前后就会见分晓。
